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什么是永久債券?永久債券的價值如何計算?

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債券百科

永久債券的概述>>

永久債券指一種不規定本金返還期限,可以無限期地按期取得利息的債券。永久債券的利息一般高于浮動利息,債券的發行人一般多為商業銀行。其發行目的是為了擴充銀行的自有資金實力。

永久性債券與股票的性質相近,可以獲得長期投資資本,但持有者購買的不是股票,因此不能參與企業的經營管理和利潤分配,仍屬于一種間接投資。從債務償還地位來講,當永久債券發行人發生債務危機時,一般債務償還在先,永久債券償還在后。

永久債券的持有者除因發現公司破產或有重大財務事件外,一般不能要求公司償還,而只能定期地獲得利息收入,實際上這種債券以失去了一般公司債的性質,并且具有股票的特征,因而有人認為這是一種最徹底的公司債。在美國有一種期限為數十年甚至百年以上的公司債,也可認為是一種變相的永久公司債。

永久債券價值計算>>

永久債券價值計算的公式如下:

PV=C/k

其中,C為債券年利息額(等于面值*票面利率),k為折現率。

假設有一永久債券,面額為1000元,年利率8%,投資者要求的年投資收益率為10%,問投資者愿意接受的價格是多少?

解:已知 C=1000×8%=80元 k=10%,則:

PV=80/(10%)=800(元)

即該債券市場價格只要不超過800元,該投資者就會購買此債券。

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永久債券指一種不規定本金返還期限,可以無限期地按期取得利息的債券。永久債券的利息一般高于浮動利息,債券的發行人一般多為商業銀行。其發行目的是為了擴充銀行的自有資金實力。

永久性債券與股票的性質相近,可以獲得長期投資資本,但持有者購買的不是股票,因此不能參與企業的經營管理和利潤分配,仍屬于一種間接投資。從債務償還地位來講,當永久債券發行人發生債務危機時,一般債務償還在先,永久債券償還在后。

永久債券的持有者除因發現公司破產或有重大財務事件外,一般不能要求公司償還,而只能定期地獲得利息收入,實際上這種債券以失去了一般公司債的性質,并且具有股票的特征,因而有人認為這是一種最徹底的公司債。在美國有一種期限為數十年甚至百年以上的公司債,也可認為是一種變相的永久公司債。

永久債券價值計算>>

永久債券價值計算的公式如下:

PV=C/k

其中,C為債券年利息額(等于面值*票面利率),k為折現率。

假設有一永久債券,面額為1000元,年利率8%,投資者要求的年投資收益率為10%,問投資者愿意接受的價格是多少?

解:已知 C=1000×8%=80元 k=10%,則:

PV=80/(10%)=800(元)

即該債券市場價格只要不超過800元,該投資者就會購買此債券。

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